7388OPOP · 非結算日研究 · 2026/01–07

週一・週二・週四：結算日以外能做什麼？

先講結論（最簡單版）

「結算日的策略能不能搬到其他日子用？」——不能，差很多。 結算日賺的是「當天到期、下午見真章」的爆發；週一二四的選擇權還有 1~2 天壽命—— 比較貴（時間價值多 90~180 點）、動得比較慢、抱過夜要吃缺口和 theta。突破 33 金字塔、2–3% 勒式賣方、雙買抱結算這三套結算日 SOP 搬過去回測全部失效。

七個月、138 個交易日、12 個 AI 代理互相攻擊驗證後，白話版每日速查：

週一

距結算還有 2 天

觀察日，兩邊都別做。買方：買到的全是貴貨，隔天先扣你 theta；賣方：要扛兩個晚上，兩夜位移中位就 657 點，回測 1–3% 全部帶都是負期望。看盤、做功課、留子彈。

週二

明天週三結算

全場唯一亮點：買方「當沖」——開盤買 25~200 點的腳、收盤前出、絕不過夜（EV +18~+37 點/口，證據等級：相對可用）。過夜的版本（抱到結算、吃缺口）全部不行。

週四

明天週五結算

日內買權偏弱（今年樣本週四 6 成收黑）——白天買 call 當沖是負期望。晚上才是重點：夜盤埋伏的進場窗口（見下方專區）。

週三・週五

結算日

主戰場不變，用主頁的結算日 SOP：金字塔 v3.0、雙買、殘值短打、階梯出場。

⚠ 誠實聲明（比什麼都重要）

樣本只有 7 個月，而且 6–7 月振幅是 1–5 月的 1.81 倍（極端 regime）。全部掃描約 560 個參數組合，經多重比較校正後沒有任何一條正期望策略在統計上站得住；上面說的「亮點」也只是「相對可用」（方向一致、去掉最好一天仍正、成本後存活），實單前一律小口數驗證。這頁最有價值的其實是「不要做」的清單。

💰 報價菜單 📊 對比表 📅 週一 📅 週二 📅 週四 🌙 夜盤埋伏 📐 風險錐 🔬 驗證方法

下面是四種日子的「價目表」——同一筆錢在不同日子買到什麼、盤中會被殺到多低、掛低接單接不接得到。想自己想策略，從這裡出發。（開盤基準、成交量≥50，2026/01–07 中位數）

① 距離帶價目表：這一帶的腳今天賣多少錢

日子	價外距離	開盤中位(點)	盤中最低中位	低/開	高/開	歸零率	EV當沖	EV抱結算
週一T-2	0-0.5%	388	228	0.68	1.36	54.4%	2.7	98.4
週一T-2	0.5-1%	290	176	0.67	1.37	59.0%	-2.6	122.1
週一T-2	1-1.5%	234	132	0.62	1.43	57.2%	-5.1	104.3
週一T-2	1.5-2%	178	101	0.62	1.42	69.2%	-7.6	61.7
週一T-2	2-3%	104	60	0.58	1.56	74.7%	-3.7	64.4
週一T-2	3-5%	49	22	0.51	1.49	88.7%	-6.4	44.5
週二T-1	0-0.5%	268	94	0.42	1.52	52.8%	34.8	81.0
週二T-1	0.5-1%	190	55	0.43	1.73	63.5%	41.1	70.2
週二T-1	1-1.5%	141	32	0.41	1.88	70.8%	38.4	72.1
週二T-1	1.5-2%	91	20	0.37	1.88	75.1%	33.4	64.5
週二T-1	2-3%	52	12	0.34	1.89	84.5%	26.0	53.6
週二T-1	3-5%	16	4	0.33	1.70	92.0%	9.3	18.0
週四T-1	0-0.5%	314	164	0.51	1.36	50.5%	-5.6	100.3
週四T-1	0.5-1%	240	111	0.47	1.41	58.7%	-4.6	78.1
週四T-1	1-1.5%	175	71	0.45	1.47	67.8%	2.0	87.9
週四T-1	1.5-2%	124	46	0.43	1.52	75.0%	2.6	63.4
週四T-1	2-3%	70	24	0.38	1.56	81.2%	4.8	58.9
週四T-1	3-5%	24	7	0.33	1.55	90.3%	3.8	33.1
結算日T-0	0-0.5%	116	0	0.00	1.87	55.2%	31.6	32.4
結算日T-0	0.5-1%	60	0	0.00	1.77	72.2%	19.5	19.5
結算日T-0	1-1.5%	28	0	0.01	1.64	85.8%	15.2	15.0
結算日T-0	1.5-2%	14	0	0.01	1.60	90.8%	9.9	9.8
結算日T-0	2-3%	5	0	0.02	1.49	96.1%	2.5	2.3
結算日T-0	3-5%	1	0	0.09	1.50	99.3%	0.1	-0.2

讀法示範：週二 1–1.5% 價外開盤中位 141 點，盤中中位會殺到 31.5（低/開 0.41＝殺六成！），但高/開 1.88——週二是「兩頭甩」的日子，這就是它當沖有肉、低接卻接到刀的原因（見③）。結算日同帶只要 28 點：便宜是結算日獨有的，T-1 你買的每一口都貴 3~5 倍。

② 固定預算反查：同樣的錢，買到的東西差多少

日子	你出的錢	買到多遠（中位）	歸零率	盤中翻倍率(理想化)
週一T-2	10 點	5.96%（2,145 點）	97.7%	27.9%
週一T-2	20 點	4.68%（1,815 點）	88.6%	20.5%
週一T-2	50 點	3.51%（1,425 點）	81.8%	25.0%
週一T-2	100 點	2.33%（972 點）	73.9%	28.3%
週一T-2	200 點	1.47%（565 點）	60.9%	19.6%
週二T-1	10 點	4.08%（1,590 點）	91.1%	39.3%
週二T-1	20 點	3.38%（1,269 點）	87.5%	48.2%
週二T-1	50 點	2.36%（900 點）	82.1%	50.0%
週二T-1	100 點	1.60%（600 點）	67.9%	44.6%
週二T-1	200 點	0.64%（225 點）	53.6%	39.3%
週四T-1	10 點	4.54%（1,771 點）	100.0%	30.9%
週四T-1	20 點	3.79%（1,515 點）	92.9%	41.1%
週四T-1	50 點	2.69%（1,049 點）	91.1%	32.1%
週四T-1	100 點	1.92%（721 點）	76.8%	25.0%
週四T-1	200 點	0.93%（371 點）	58.9%	17.9%
結算日T-0	10 點	1.70%（673 點）	92.4%	35.6%
結算日T-0	20 點	1.33%（497 點）	89.8%	41.5%
結算日T-0	50 點	0.80%（292 點）	76.3%	43.2%
結算日T-0	100 點	0.33%（110 點）	58.5%	45.8%
結算日T-0	200 點	-0.24%（-90 點）	39.0%	42.4%

這張表就是「為什麼結算日 SOP 不能搬」的價格版答案：同樣 20 點，結算日買到 1.3% 價外（翻倍率 41%）；週一買到 4.7% 價外（翻倍率只剩 20%）—— 錢一樣、商品完全不同。週二例外地維持 48% 翻倍率＝當沖結構的來源。

③ 追價 vs 低接：掛便宜單反而虧

日子	開盤價帶	開盤市價買 EV當沖	掛0.8×開盤成交率	掛0.8 EV當沖	市價買 EV抱結算	掛0.8 EV抱結算
週一T-2	10-25 點	-1.3	90%	-0.7	5.8	5.3
週一T-2	25-50 點	-4.7	93%	-2.2	42.3	37.8
週一T-2	50-100 點	-3.8	83%	-3.6	58.6	42.6
週一T-2	100-200 點	-6.4	73%	-11.1	103.3	63.3
週一T-2	200-400 點	-7.1	62%	-21.0	130.6	22.1
週二T-1	10-25 點	9.3	85%	3.6	16.7	4.0
週二T-1	25-50 點	17.7	83%	5.0	33.0	1.9
週二T-1	50-100 點	27.6	85%	12.6	47.9	12.5
週二T-1	100-200 點	37.1	78%	-1.1	66.2	-6.2
週二T-1	200-400 點	23.1	76%	-15.8	73.1	0.0
週四T-1	10-25 點	3.8	91%	3.2	-1.0	1.5
週四T-1	25-50 點	0.7	90%	-1.7	7.4	10.3
週四T-1	50-100 點	-0.6	85%	-4.1	16.8	16.3
週四T-1	100-200 點	-4.5	86%	-1.7	54.2	41.9
週四T-1	200-400 點	-13.0	85%	3.7	59.3	63.4
結算日T-0	10-25 點	6.2	98%	3.2	6.0	3.0
結算日T-0	25-50 點	18.0	95%	4.0	17.9	3.8
結算日T-0	50-100 點	30.6	94%	11.8	30.6	11.8
結算日T-0	100-200 點	30.8	93%	14.6	31.4	15.1
結算日T-0	200-400 點	1.6	90%	9.3	2.8	9.9

反直覺但重要：週二的 edge 在「追」不在「接」——開盤市價買 100-200 帶 EV+37，掛 0.8×開盤的低接單只剩 −1（成交率 78%）。原因：會噴的腳不給你低接的機會，接到的多是要死的腳（逆選擇）。週四相反：日內偏空殺得深，200-400 帶低接把 EV 從 −13 修到 +3.7。結算日大額腳（200-400）也是低接優於追（+9.3 vs +1.6）。

④ 夜盤埋伏掛單：收盤後掛折價單等半夜？——別

夜	價外帶	日收盤中位(點)	收盤直接買 EV抱結算	掛0.85×收盤成交率	掛0.85 EV	掛0.7 成交率	掛0.7 EV
週二夜	0-1%	190	-1.3	81%	-12.4	72%	-19.1
週二夜	1-2%	80	-0.7	90%	-5.8	79%	-9.2
週二夜	2-4%	19	-3.8	95%	1.5	92%	-0.7
週四夜	0-1%	228	98.0	82%	35.1	72%	-8.6
週四夜	1-2%	108	69.7	86%	28.9	79%	2.8
週四夜	2-4%	28	43.1	91%	17.0	85%	19.1

可執行版測試（15:00 掛「日收盤 × 0.85 / 0.7」的限價單，夜盤殺到就成交、抱到隔天結算）： 全面劣於「夜收前直接買」，去掉 7/30 那夜後掛 0.7 全部轉負—— 夜盤殺深給你成交的，多半是隔天歸零那邊的腳。埋伏要進就看著夜盤順方向進，不要掛單去接刀。

⑤ 成本速記

日子	ATM 跨式成本（C+P, 中位）	當天最便宜有量腳（中位）
週一T-2	898 點	0.30 點
週二T-1	601 點	0.20 點
週四T-1	671 點	0.25 點
結算日T-0	340 點	0.10 點

⑥ 火箭統計：每天有幾支腳真的從低點往上跑

「震幅」有陷阱：日線的高−低不知道先後順序（先噴後殺是坑不是火箭）。下表 B 用逐筆重播，只算低點在前、高點在後的真 run-up。

表 A：日線震幅分布（全樣本 1–7 月，量≥50）——每天平均幾支

日子	天數	震幅≥50點	≥100點	≥200點	≥500點	低點翻2倍	翻5倍	翻10倍
週一T-2	23	82.6	65.9	45.7	11.0	111.6	25.3	5.1
週二T-1	28	77.0	64.3	48.1	15.6	120.5	57.2	17.5
週四T-1	28	77.6	63.3	43.3	11.8	112.5	46.4	19.5
結算日T-0	59	54.4	47.8	39.4	16.9	94.8	68.1	53.4

表 B：逐筆「真火箭」（tick 重播 6/8–7/31；量≥50、最近到期契約）——每天幾支

日子	tick 天數	真跑 ≥50點/天（最少~最多）	≥100點/天	≥200點/天
週一T-2	6	106.7（97~129）	85.3	57.8
週二T-1	8	96.2（73~119）	75.8	48.1
週四T-1	8	92.5（71~112）	74.9	51.6
結算日T-0	16	68.5（53~102）	58.6	44.9

火箭的低點都在幾點出現？（跑幅 ≥100 點）

日子	8點段	9點段	10點段	11點段	12點段	13點段
週一T-2	270	163	25	51	2	1
週二T-1	232	249	31	86	0	8
週四T-1	193	210	114	25	33	24
結算日T-0	334	412	81	74	36	1

樣本期最大的真火箭 TOP5（低點在前、高點在後）

日子	日期	腳	低點	之後的高點	跑幅
結算日T-0	07/29	42,500P	625 @08:47	3,000 @12:45	2,375 點（4.8x）
結算日T-0	07/29	42,300P	440 @08:45	2,780 @12:45	2,340 點（6.3x）
結算日T-0	07/29	42,000P	224 @08:45	2,500 @12:45	2,276 點（11.2x）
結算日T-0	07/29	41,650P	127 @08:47	2,370 @12:45	2,243 點（18.7x）
結算日T-0	07/29	44,000P	2,120 @08:51	4,300 @12:18	2,180 點（2.0x）

這區怎麼讀（四個必記）

火箭天天有、而且非結算日反而更多支（每天最少也有 71~97 支跑 50 點以上）——稀缺的從來不是行情，是「你在低點的位置」。run-up 是事後最佳路徑，沒人買得到最低點。
點數大是因為腳貴：T-1 的 200 點腳跑 100 點只是 +50%；結算日 20 點腳跑 100 點是 6 倍。用「倍數」看才公平：翻 10 倍的腳結算日每天 53 支、週二只剩 17.5、週一只有 5.1——倍數之王還是結算日。
低點集中在開盤第一小時（8~9 點段佔 6~7 成）——這解釋了為什麼「掛低接」接不到火箭：低點是事後才知道的，第一小時當下你只看到它在跌。也呼應結算日 SOP 的「09:15 前只看不做」。
週四特別：有一批火箭低點出現在 10 點與 13 點（下午急殺再噴）——對應「週四日內先偏空、尾盤翻」的結構。

💡 價格 → 策略對照（把上面四張表折疊成一句話）

週一看到什麼價都貴：同錢買最遠、翻倍率最低、跨式 898 點全週最貴——價格本身就在告訴你「今天別當買方」；而賣方收的權利金蓋不住兩夜 657 點的中位移動——「也別當賣方」。
週二的價格會兩頭甩（低/開 0.34~0.43、高/開 1.7~1.9）：這種形狀只獎勵「開盤進、收盤出、吃整段分布」的當沖；獎勵不了低接、不了停利、不了過夜。
週四白天價格偏一邊殺（call 弱）：買方要嘛等殺深低接（200-400 帶）、要嘛站賣 call 那邊；晚上 0-1% 帶 ~80 點的腳是埋伏的票價，直接買、順夜盤方向、1~2 口。
10-25 點的腳四天歸零率都是 85~95%：不管星期幾，便宜有便宜的道理——樂透永遠是樂透。

結算日 vs 非結算日：逐項對比

項目	結算日（週三/五）	週一（T-2）	週二（T-1）	週四（T-1）
權利金水位（同條件）	全週最便宜：開盤50-100帶約118點、ATM±25帶約144點	全週最貴：ATM跨式765~843點（含兩夜時間價值）	收盤同帶貴90~181點（50-100帶221 vs 118）；ATM雙買約539點	ATM雙買624點；夜盤同結構僅401點（64%）
低權利金歸零率（10-25點抱到結算）	93~95%	93.3%（開盤買）/89.4%（收盤買）	94.1%	93.5%——四天幾乎一樣：『便宜價外≈歸零』全週成立、可直接移植
中桶歸零率（100-200點）	52.9~55%	67.9%（同錢買到更遠價外，高13~15個百分點）	64.6%	50-100帶75.7%（口徑略異）
盤中翻倍率（理想化觸及值）	10-25桶39.4%、3-6成可短打	當日僅22.2%；tick驗證T-2 20-50桶8.5%（去最好日0.9%）→短打結構不存在	日高≥2×約50%（10-50桶）；tick 20-50桶38.6%	tick 20-50桶29.2%——且全部高度集中在少數大行情日
雙買EV結構	EV+7~8/組、勝18-20%、賠4.4-5.8（低勝率高賠率）	+190.6（t=1.15、全靠7/27、去最好日+68.8）	+4.9~8.3、勝37-39%、賠1.6-1.75、去最好日轉負（高勝率低賠率=完全不同的交易）	+157.4（t=1.3、去兩尾部+24.2）、賠2.39——買的是尾部彩券
賣方勒式2-3%帶	EV+9.08（t=2.19、勝96%；多重比較後EV<5實務當0）	−77~−145/組（1~3%五組全負）	+0.79≈0（失效）；4-5%帶=peso勿信	−71.9/組（最差−1563）——賣方在T-1/T-2沒有任何一帶有正補償
賣方安全距離（\|FSP−進場日收盤\|風險錐）	日內位移；7/29左尾−4.5%單腳−900實現過	兩夜：中位657(1.79%)/p90 2042/p95 2348/max 3872	一夜：中位396(1.02%)/p95 1433/max 1578	一夜最肥：中位577/p95 2482/max 2911(+7.2%)
買方當沖	突破33修正AB為正、可短打	全桶負EV（200+桶−59.2、t=−2.63顯著）	唯一正口袋：100-200桶+37.1/25-50桶+17.7（日層t≈2.5、扣成本後仍雙位數）	EV≈0；拆解後買權側顯著負（t≈−3.0）＝賣買權當沖的鏡像
突破33移植	修正AB(09:15後進場)+5,430點（tick重播）	無對應正EV口袋	T-1移植失敗：EV−0.86~−1.17/筆、停損率77~83%	更糟：週四單看EV−4.41、停損率90.6%
固定停利/停損	固定2/3倍停利全負EV	跨式過夜需期貨動>300點才保本	階梯2×全桶負（−27.7、t=−4.58）	2倍停利−9.0（t=−5.79）——『固定停利負EV』是全週唯一完全可移植的結論
夜盤	小缺口±80內順勢停利2倍勝61-67%、大缺口80+順勢抱結算	週末缺口\|gap\|均304點、19/23達80+；順gap週一反而−56.9（偏回補）	夜盤埋伏無日層增益；順gap日內+215（證據不足）	夜盤埋伏僅剩『成本低、尾損小』兩個優勢；1~2口規模上限
可用策略型態總結	突破33修正AB、小缺口順勢、雙買+早盤振幅濾網、2-3%勒式（邊際）	無正EV可用——本質是禁做清單日	買方日內當沖25-200點桶（相對可用、小倉）；順gap期貨（觀察）	賣買權當沖不過夜（相對可用、方向依賴）；夜盤雙買（證據不足觀察）

週一T-2 · 距週三結算 2 個交易日 · 樣本 23 天

週一＝買賣雙輸的兩夜風險日：買方付整週最貴的時間價值、賣方扛兩倍寬的風險錐（中位657點），唯一統計顯著的結論是『買200+點當沖是負的』——本質上是該空手觀望的日子。

重點

週末缺口是隔夜的2倍：|週一開−前週五收|平均689點（範圍−2867~+1562）；週五15:00~週六05:00夜盤收盤後整個週末無交易（時間標籤經驗證修正）
兩夜風險錐（跨代理三方一致版）：|FSP−週一收| 中位657點(1.79%)、p90=2042、p95=2348、max=3872(−8.8%)——1~3%價外帶落在『中位數移動』之內
賣方全帶負EV：收盤賣抱結算雙邊1~4%各帶EV−59~−89點；配對勒式1~3%五組全負（−77~−145/組）；2-2.5%勒式最差單日−2578（兩夜多收的權利金不敷風險錐加倍）
買方當沖全桶負EV：200+桶−59.2點（t=−2.63）＝全輪唯一日層顯著的當沖結論，而且是負的
歸零率：開盤買10-25點抱結算93.3%；同權利金在週一買到遠更多的價外，中桶(50-200點)歸零率比結算日高13~15個百分點
翻倍率崩壞：10-25桶當日盤中翻倍僅22.2%（結算日39.4%）；tick驗證T-2的20-50桶翻倍率僅8.5%、去掉7/20只剩0.9%——結算日『可短打』結構在週一不存在
ATM跨式過夜：次日期貨不動超過約300點就虧（|Δ|≤300的8天平均−24.3%、t=−5.38）；安靜日theta約−26%/夜
買方持有的正EV全靠20260727單日：跨式修正後+190.6→去最好日+68.8（t=1.15證據不足）
結算日SOP全滅：2-3%勒式搬來EV−60~−120；突破買/短打邏輯在週一無對應正EV口袋

策略卡

負期望

【負對照】買方當沖：開盤買200+點→收盤出

進場：週一開盤買權利金200點以上契約（量≥50）
出場：當日收盤

樣本 1158EV −59.2點/口（日層t=−2.63；vol≥200版−67.8）勝率 37%最大虧損價內桶更差：−97

5個權利金桶全負（−2.4~−59.2）。這是全輪唯一日層顯著的當沖結論——內容是『不要做』。結算日的可短打結構在週一連影子都沒有。

負期望

【負對照】配對勒式：收盤賣2%價外C+P抱結算

進場：週一收盤各賣一口最接近2%價外之C與P（收約260點/組）
出場：週三結算殘值

樣本 23EV −118.4點/組（掃1/1.5/2/2.5/3%五組全負：−77~−145）勝率 65.2%最大虧損 −2667（單日最差−2819）

T-2賣方結構性劣勢：結算日2-3%勒式EV+9.08(t=2.19)搬到週一變−60~−120，SOP不可移植。保證金/強平未建模，尾部日實際抱不住。

證據不足

ATM跨式：開盤買C+P抱週三結算（驗證修正版）

進場：週一開盤買最接近開盤價履約價之C+P（成本約843點）
出場：週三結算殘值 |FSP−K|

樣本 23EV +190.6點/組（t=1.15；原報+234.75因剔日偏差經驗證下修）勝率約5成（原20天版55%）最大虧損 −960

EV幾乎全靠20260727(+2871)：去最好日剩+68.8。收盤進版+174.6(t=1.05)同病。t<2、單日依賴——不可實倉，只能當『週一雙買不是明顯的錯』的參考。

證據不足

收盤買10-25點樂透腳抱結算

進場：週一收盤買權利金10-25點契約
出場：週三結算殘值

樣本 350EV +37.1點（t=1.29）勝率 10.6%（歸零率89.4%）

極右偏分布；理想化翻倍率28%（含週二三日高點=上限值）。當小額樂透可以，當策略不行。

證據不足

【對照】收盤賣賣權0.5-1% / 1.5-2%抱結算（撿鋼板）

進場：週一收盤賣價外0.5-1%或1.5-2%賣權
出場：週三結算殘值

樣本 87EV +43.8 / +12.9點/腳（t=0.36 / 0.17）勝率 82.6~89.5%最大虧損 −3171（0.5-1%帶單腳，20260727）

驗證推翻A1『1.5-2%是18組唯一正EV帶』——實有兩帶正、皆無統計證據。左尾一次吃掉10~15倍平均權利金；每事件保證金報酬率<1~3%。典型壓路機前撿硬幣。

證據不足

【對照】ATM跨式收盤進→週二收出（賭theta以外的東西）

進場：週一收盤買ATM C+P（成本約765點）
出場：週二收盤

樣本 23EV +49.8點（t=0.71；中位−67點=−9.2%）勝率 39.1%最大虧損 −300

次日|Δ期貨|≤300的8天平均−24.3%（t=−5.38）：期貨不動300點跨式過夜就虧。平均為正純粹是2026H1大行情多。

🚫 禁做清單

把結算日2-3%勒式SOP搬到週一（EV由+9變−77~−145/組）
週一收盤賣任何0.5~4%帶抱結算：18組中16組負EV，正的2組無證據且單腳左尾−2894~−3171
買200+點權利金當沖（−59~−97點；全輪唯一顯著的結論就是這件事是負的）
把ATM跨式過夜當『便宜theta』：次日不動300點就虧、安靜日約−26%/夜
用『週一破夜低買6/6全勝』進場——10格掃描選出、6次全在1-5月、高波動期零觸發，已被統計推翻
用名目價外%當安全距離：兩夜錐中位657點(1.79%)、p95=2348(7.2%)，1~3%帶在中位移動之內

週二T-1 · 隔天週三結算 · 樣本 28 天

週二＝T-1的日內動能日：全輪唯一倖存的可執行正EV（開盤買25-200點當沖）就在這裡；但權利金比結算日早上貴90~181點、過夜與賣方都沒有結構優勢——賺的是日內，不是隔夜。

重點

唯一相對可用：開盤買100-200點桶當沖EV+37.1（日層+32.9、t=2.63、去最好日+26.8、扣成本後仍+33左右）；25-50桶+17.7（t=2.52、扣成本+14~15）——經look-ahead攻擊存活、前後對切兩段皆正、C/P兩側皆正
但要打折：12格掃描最佳格、Šidák校正後p=0.154（全輪560格下更不顯著）、C/P單側各自不顯著、6-7月高波動貢獻約2/3——小倉試單、樣本外驗證前不加碼
一夜風險錐：|FSP−週二收| 中位396點(1.02%)、p95=1433、max=1578(4.45%)
權利金結構：週二收盤比結算日開盤同價外帶貴90~181點（50-100帶221 vs 118；ATM±25帶273.5 vs 144.5）＝T-1進場多付的時間價值
歸零率與結算日幾乎相同：10-25點→94.1%、100-200點→64.6%——便宜價外的死亡率不因提早一天而變好
過夜結構全滅：收盤買→週三開盤出全桶負（10-25桶t=−2.29）；抱到結算全部t<2；『週三最高價出+130.3/t=5.19』是可執行版的11.7倍理想化膨脹，禁止當依據
賣方：結算日首選2-3%帶搬來EV+0.79≈0直接失效；1-2%帶53.6%的日子被打穿；4-5%帶98.9%勝率是peso（樣本內位移max 4.45%恰好沒碰到帶）
條件單『週一跌→雙賣12/12全勝』被統計推翻：虧損日全落對照組的巧合機率0.044、permutation p=0.082——100%勝率禁止上卡
雙買抱結算EV+4.9~8.3但去最好日轉負；結構與結算日雙買（勝18-20%/賠4.4-5.8）完全不同：T-1版是高勝率低賠率
順gap週二日內期貨+215.5（t=2.05）降級證據不足：未校正p=0.0502、5變體掃描、去最好日+178

策略卡

相對可用

開盤買100-200點桶→收盤出（當沖）

進場：開盤買權利金100-200點契約（量≥200；前日量濾驗證亦成立、無look-ahead）
出場：當日收盤平倉，不過夜

樣本 407EV +37.1點/口（日層+32.9、t=2.63；去最好日+26.8）勝率 43.0%

成本後：淨+33.1~+34.6（去最好日+22.8~+24.3）——全輪唯一扣成本後仍雙位數的可執行正EV

掛星號：12格掃描最佳格、Šidák後不顯著、C/P單側各自不顯著（t=0.87/1.26）、6-7月貢獻約2/3。EV中位為負、靠右尾——要吃到整個分布，不能挑日子。小倉、樣本外驗證前不加碼。

相對可用

開盤買25-50點桶→收盤出（當沖）

進場：開盤買權利金25-50點契約（量≥200）
出場：當日收盤平倉

樣本 304EV +17.7點/口（t=2.52；去最好日+14.0）勝率 38.5%

成本後：淨+13.7~+15.2

EV中位−15.3＝右尾驅動；『翻倍率50%』是日高≥2×的理想化觸及值不是可實現值。同上多重比較警告。

證據不足

順gap日內（期貨，非選擇權）

進場：開盤順gap方向（gap=日盤開−夜盤收，開盤時已知）
出場：收盤

樣本 28EV +215.5點（t=2.05、未校正p=0.0502已不達標）；中性估計用去最好日+178勝率 67.9%最大虧損 −1004

5個星期變體掃描之最佳；6-7月貢獻58%；1-5月/6-7月拆開各自不顯著。期貨單邊隔倉風險結構與選擇權不同。

證據不足

雙買近價平/±50抱結算

進場：收盤買ATM或±50價外C+P（成本485~539點）
出場：週三結算殘值

樣本 28EV +4.9~+8.3點/組（t≈0.1）勝率 37~39%賠率 1.6~1.75最大虧損 −589

去最好日(20260303 +866)轉−23~−28；扣成本後歸零。與結算日雙買（勝18-20%/賠4.4-5.8/EV+7~8）結構完全不同——T-1雙買不是同一個交易。

負期望

【負對照】收盤買10-25點→週三開盤出（吃缺口）

進場：週二收盤買10-25點契約（量≥200）
出場：週三（結算日）開盤平倉

樣本 344EV −6.3點（t=−2.29，顯著負）勝率 17.2%

全桶負：隔夜theta吃掉缺口期望。想吃隔夜缺口不如不要進。

負期望

【負對照】賣2-3%勒式抱結算（結算日首選帶）

進場：週二收盤賣價外2-3% C+P（量≥200）
出場：週三結算

樣本 367EV +0.79點/腳（t≈0；扣成本後為負）勝率 90.7%最大虧損 −731（1-2%帶單日更差−862）

結算日首選帶(EV+9.08/t=2.19)提早一天進場直接失效——T-1多收的權利金不敷多扛一夜。1-2%近帶53.6%的日子被打穿。

證據不足

【peso展示】賣4-5%遠帶勒式

進場：週二收盤賣價外4-5% C+P
出場：週三結算

樣本 268EV +9.2點/腳（t=7.55——樣本上限、無資訊量）；扣成本後淨+7.2~7.8邊際勝率 98.9%（樣本內位移max 4.45%恰未達帶下緣）最大虧損 −94（樣本內；樣本外一次5.5%位移≈−579=64倍平均權利金）

peso教科書案例：勝率與t值是『左尾還沒發生』的樣本上限，不是機率。收~10點/腳，一次真尾部抹光數月。98.9%勝率禁止當賣點。

證據不足

【已推翻】週一跌→雙賣2-3%（條件單）

進場：僅週一收跌的週二收盤賣2-3%勒式
出場：週三結算

樣本 12EV 樣本內每腳+30.8/真勒式每組+57.1——但虧損率取CI上緣時EV≈−46/組勝率樣本內12/12（統計上可完全用運氣解釋：巧合機率0.044、permutation p=0.082）

驗證推翻：24格事後切分挑出、n=12、且12天中2天的『週一』其實是順延特例結算日。只列入樣本外追蹤清單，不可交易。

🚫 禁做清單

收盤買便宜價外抱到週三開盤吃缺口（全桶顯著負、10-25桶t=−2.29）
用『週三最高價出EV+130、t=5.19』做過夜決策——理想化膨脹11.7倍，可執行版EV≈0
憑『週一跌/gap上→雙賣』的100%勝率下單（已統計推翻，且訊號高度重疊、n=12/9）
賣1-2%近帶抱結算（53.6%的週二被打穿、單日−763~−862）
把4-5%帶98.9%勝率當安全邊際（peso：收10點/腳、樣本外一次位移=64倍權利金）
固定/階梯2×停利救過夜（50-100桶階梯版−27.7、t=−4.58，全桶負）

週四T-1 · 隔天週五結算 · 樣本 28 天

週四＝肥尾＋日內偏空日：隔夜到結算的尾巴全週最肥（max 2911點），買方過夜的正EV幾乎全靠7/16、7/30兩天；日內買權系統性偏弱（賣買權當沖是唯一訊號，且一半是方向暴露），賣方過夜全帶負——賭尾部可以小注，收租不行。

重點

一夜風險錐最厚：|FSP−週四收| 中位577、p95=2482、max=2911(+7.2%, 20260731)——比週二厚；但去掉兩尾部日後統計差異不顯著（t=1.54），『週四結構性更狂野』未確立，只能說樣本內尾部剛好多落在週四
唯一訊號（跨代理鏡像互洽）：週四日內買權偏弱——開盤賣0.5-3%買權當沖EV+31.3/腳（t=2.98、前後對切兩段皆正、去最好日t=2.73）＝A3買方視角買權當沖−31.3顯著負、A4週四收紅率僅39.3%獨立佐證
但非市場中性：與期貨日位移相關−0.796，收漲的11天EV−14.7——一半是樣本期週四偏弱的方向便車，regime反轉即翻號
賣方過夜全帶負：2-3%勒式−71.9/組（最差−1563）、4-6%遠帶仍−34.3（收17.7點賠830）——與結算日+9.08結論相反，距離躲不掉尾部
雙買家族全靠尾部：ATM雙買+157.4→去兩尾部日剩+24.2；7/30一天貢獻『買10-25抱結算』EV的103%、ATM雙買的41%、賣方虧損的77%
夜盤埋伏降級：夜收ATM/0.5-1%帶雙買EV與日收盤版幾乎相同，優勢只剩成本較低（401 vs 624點）與尾損較小；日層對收盤買無可分辨增益；且僅1~2口規模可行（04-05時量中位<45口）、大行情夜夜收價偏差可達±100~200點
歸零率：收盤10-25點→93.5%，與結算日一致；固定2倍停利−9.0（t=−5.79顯著負）＝與結算日『固定停利全負』一致，可移植的又是負知識
跨連假5天（2/26、4/2、4/30、6/18、7/9）：多扛3~4晚theta無超額補償證據（ATM雙買−86 vs 一般+210、t=−1.17不顯著）
B1 tick佐證：T-1突破33移植失敗（EV−0.86~−4.41、停損率77~91%）；週四20-50桶盤中翻倍率29.2%（低於週二38.6%）

策略卡

相對可用

開盤賣0.5-3%價外買權→收盤回補（不過夜）

進場：週四開盤賣價外0.5-3%買權（量≥200；前日量濾驗證t=3.32仍成立）
出場：當日收盤回補，絕不過夜

樣本 28EV +31.3點/腳（t=2.98；1-5月+37.0/6-7月+19.3兩段皆正；去最好日t=2.73）勝率 75%最大虧損 −86

成本後：約+27~+29

掛星號：與期貨日位移相關−0.796＝非市場中性，收漲的11天EV−14.7，多頭日就虧、regime反轉即翻號；36格掃描出身。獨立佐證：A3買方鏡像（買權當沖日層t≈−3.0顯著負）、A4週四收紅率39.3%。小倉、必設停損。

證據不足

夜盤埋伏：0.5-1%帶雙買抱結算

進場：週四夜盤收盤（結算日05:00前）買同帶C+P（夜量≥10~20；成本約431點=日盤ATM的64%）
出場：週五FSP結算殘值

樣本 28EV +161.4點/組（t=1.53；去0730剩+113.3）；EV應視為±10~35點區間非點估勝率 53.6%賠率 1.99最大虧損 −744.8（20260312）

只剩兩個真優勢：成本低、最大尾損小。日層對『日收盤買』無可分辨增益（『結構最優』已被驗證降級）。僅1~2口規模可行（凌晨04-05時量中位<45口）；大行情夜（正是獲利來源）夜收價與可成交價偏差可達±100~200點。

證據不足

ATM雙買：收盤進抱結算

進場：週四收盤買ATM C+P（量≥200；成本624點）
出場：週五FSP結算殘值

樣本 28EV +157.4點/組（t=1.30；去兩尾部日剩+24.2）勝率 46.4%賠率 2.39最大虧損 −698

EV的41%來自7/30單日。±100~±500勒式版EV 143-155幾乎無差。買的是尾部彩券，不是穩定結構。

證據不足

收盤買10-25點抱結算（樂透）

進場：週四收盤買10-25點契約（量≥200）
出場：週五FSP結算殘值

樣本 338EV +20.5點（t=0.85；去7/30剩+0.8、去兩尾部日−11.1）勝率 6.8%（歸零率93.5%）

EV全靠尾部日；『次日最高價出+38.5』是2.0倍理想化膨脹不可實現。次日開盤出更是−4.0（賣權腳t=−3.78顯著負）。

負期望

【負對照】賣2-3%勒式抱結算

進場：週四收盤賣D_C±2.5%勒式（收約108.7點/組）
出場：週五FSP結算殘值

樣本 28EV −71.9點/組勝率 75%最大虧損 −1563（20260730；次差−1435@20260716）

與結算日同帶EV+9.08結論相反——SOP不可移植。最壞5天虧損=全樣本負EV主源，但你事前不知道哪天是尾部日。

負期望

【負對照】賣4-6%遠價外勒式

進場：週四收盤賣D_C±5%勒式（收約17.7點/組）
出場：週五FSP結算殘值

樣本 26EV −34.3點/組勝率 92.3%（勝率9成仍負EV）最大虧損 −830

收17.7點賠830：尾部無法用距離躲掉。加上保證金報酬率<1~3%/事件，結構上不值得。

負期望

【負對照】次日2倍停利否則抱結算（10-25點）

進場：週四收盤買10-25點契約
出場：結算日觸2倍限價出，否則FSP結算

樣本 338EV −9.0點（t=−5.79，顯著負）勝率 22.2%觸及2倍最大虧損 −25

固定停利砍掉尾部=砍掉這個策略唯一的收入來源。與結算日『固定停利全負EV』完全一致——全週唯一可無腦移植的就是這條負知識。

證據不足

【可疑條件單】振幅<中位→賣2-3%勒式

進場：週四日振幅<中位674.5時收盤賣2-3%勒式
出場：週五FSP結算

樣本 14EV +33.8點（t=1.54）勝率 85.7%最大虧損 −145

12組條件切分挑出、樣本14天且『恰好』不含兩個尾部日——高度可疑的in-sample結果。只列樣本外追蹤，不可交易。

🚫 禁做清單

任何價外帶收盤賣勒式抱到週五結算（1-2%到4-6%全負；一次尾部−830~−1563）
把結算日2-3%勒式（EV+9）搬到週四（變−71.9/組）
便宜~30點雙買當常規樂透（EV+39全靠7/30，去掉轉負−2.8）
固定2倍停利（t=−5.79顯著負，砍掉右尾=砍掉唯一收入來源）
夜盤埋伏放大口數或凌晨進場（04-05時量中位<45口僅容1~2口；尾部夜報價偏差±100~200點）
因『週四比週二狂野』加大雙買部位——去兩尾部日後差異不顯著，無法區分結構與巧合

🌙 夜盤埋伏專區（T-1 晚上買隔天結算的契約）

你 7/30 晚上的實戰（41650C@177×15 → 結算 1,531、41400C@265×10 → 1,781，+134 萬）就是這一型。 56 個 T-1 夜（週二夜→週三結算、週四夜→週五結算）系統性回測 + 逐筆驗證後的完整圖像：

證據不足

夜收買 OTM 買權 → 抱到結算

日層 EV +25 點（t=1.41）；去掉 7/30 那晚只剩約 +8~10
歸零率 84.8%、勝率 12%、賠率 ~22 —— 標準彩券
週四夜（+42）明顯強於週二夜（+8），但差異未過檢定

56 夜彩券結構

重要更正：夜買相對「結算日早上開盤買」有 +12 點缺口優勢，但相對「T-1 收盤買」沒有增益—— 夜盤埋伏真正的好處是成本低、部位小、睡得著，不是 EV 更高。

證據不足

雙買埋伏 0.5–1% 帶（C+P 各一腳）

EV +88 點/組（成本均 384 點；去 7/30 仍 +63）
週四夜 +161/組（勝率 54%）vs 週二夜 +15/組 —— 埋伏要挑週四夜
最壞一夜 −745/組（20260312）

56 夜t=1.39最穩健的一型

全部出場方式比較：抱到結算 > 你的階梯模板 > 翻倍出 > 結算日開盤出—— 固定停利砍右尾在這裡一樣成立，尾單一定要留到結算。

證據不足

條件版：只做「夜盤漲 30 點以上」的順勢腳

夜漲 30+ 的 31 夜買 C：EV +107；雙買 0–1% 帶 EV +162/組（t=1.94，全場最接近顯著）
夜跌日買 C ≈ 0 —— 順夜盤方向是唯一有跡象的濾網
去掉最好一週後 EV 砍半（+85）——仍是 regime 依賴

31 夜進場時已知，無偷看

執行現實（逐筆驗證過）

規模上限 1~2 口：主打帶的腳整夜有量（中位 ~2,000 口），但 04:00–05:00 中位只剩 <45 口
進場時段：15:00–16:00 與 21:00–00:00 是量的雙峰；凌晨極稀、別掛市價
大行情夜的「夜收價」會騙人：報價可能是幾小時前的舊價，實際成交價偏差可達 ±100~200 點—— EV 請當「區間」看，不是點估
顯著負期望的兩型（統計上站得住的反而是這些）：安靜夜買賣權 0–2%（EV −33.5、t=−2.79）、 T-1 日盤盤整日的任何埋伏（買P −55.6、t=−2.06）——沒行情的晚上不要埋伏

📐 賣方風險錐：進場越早，錐越粗

賣方在非結算日進場 = 多扛晚上。「從進場點到最後結算價會跑多遠」的實測分布（|FSP − 進場日期貨收盤|）：

進場點	樣本	中位	p90	p95	最大	一句話
週二收盤 → 週三 FSP（一夜）	28	396 點 (1.0%)	1,311	1,433	1,578	名目 2% 價外只擋得住 ~p75
週四收盤 → 週五 FSP（一夜）	28	577 點	—	2,482	2,911	週四夜尾部最肥（7/30 就在這）
週一收盤 → 週三 FSP（兩夜）	23	657 點 (1.8%)	2,042	2,348	3,872	兩夜錐 ≈ 一夜的 1.8 倍

賣方配置（收盤賣 → 抱到結算）	樣本	EV/組	勝率	最壞一次
T-1 勒式 2–2.5%（週二+週四）	56	−45	79%	−1,602（7/30）
T-1 勒式 2.5–3%（結算日首選帶的前一天版）	53	−39	85%	−1,527
週一勒式 2–2.5%（兩夜）	23	−113	70%	−2,578（7/27 進場）
週一單腳賣權 0.5–1%（表面正 EV 的陷阱）	23	+56（t=0.36）	83%	−3,120（一次吃掉 56 天權利金）

賣方三個必記

結算日的「2–3% 勒式 EV+9」提早一天進場就變 −39：多收的 26 點權利金，補不了多扛一夜的尾部——SOP 不可前移
遠價外（4%+）勝率 9 成也是假的：平均只收 5~18 點，扣手續費稅後歸零；樣本內沒出現過 >4.45% 的隔夜位移不代表不會出現（7/31 就有 +7.2%）
保證金現實：深價外一腳收 NT$250~1,000、押數萬保證金，報酬率 <1~3%/次；尾部日 −830~−3,120 點/腳，且追繳強平會讓你在最壞點出場——回測的「抱到結算」在尾部日實際上抱不住

🔬 這些結論怎麼來的（驗證方法）

這輪不是一個模型跑到底：7 個探索代理分頭做週一/週二/週四/期貨結構/tick 重播/夜盤埋伏/賣方專項，再由 4 個對抗驗證代理發動 45 個攻擊——每個重要數字都被獨立重算過（結果：計算全數重現，但多個「漂亮結論」被推翻，見下）。分級標準：

相對可用：日層 t≈2.5+、去掉最好一天仍正、前後對切兩段皆正、扣成本後存活——全場只有 2 個
證據不足：t<2 或樣本 <15 或靠單一大日撐起——大多數正 EV 都在這級
理想化上限：用「當日最高價出場」算的數字，實測膨脹 2~11.7 倍，只能當天花板參考
負期望：確定不要做的——這級反而最有統計力（很多 |t|>2）

全域門檻：約 560 個參數格經 Bonferroni 校正需 |t|≥4.6 才算真顯著——0 個正 EV 策略過線。可執行性逐筆抽驗：收盤價進出成立（收盤=最後成交 100%、偏差中位 <6 點）；夜盤埋伏主打腳夜量中位 ~2,000 口但凌晨極稀；理想化出場全數標注。

⚠ 被推翻或降級的結論（對抗驗證後）

A2『週一跌→雙賣2-3%勒式12/12全勝、t=6.03』→推翻：檢定錯誤——5個虧損日全落對照組的巧合機率0.044、permutation p=0.082；虧損率取CI上緣時EV≈−46/組；且12天中2天的前日是順延特例結算日
A2『雙賣4-5%帶勝率98.9%、t=7.55』→peso無效推論：勝率是樣本上限（樣本內位移max 4.45%恰未達帶），一次樣本外5.5%位移=64倍平均權利金
A4『週一破夜低買6/6全勝、t=3.0』→推翻：10格旗標掃描選出（Šidák p=0.262）、6次訊號全在1-5月、6-7月高波動期零觸發
A1『賣權1.5-2%為18組唯一正EV帶』→推翻：0.5-1%帶+43.75更高（實有2組正、皆t<0.4、單腳左尾−3171）
B2/A3『FSP比期貨低109點⇒買權比名目更近價』→方向顛倒修正：FSP偏低使買權名目距離低估真實距離、賣權高估；T-1帶校準應用|FSP−T-1收|分位表（週二+19/週四−19/週一+300，隔夜漂移蓋過基差）
A2『過夜週三最高價出EV+130.3、t=5.19』→理想化膨脹11.7倍：可執行版（抱結算+9.6~11）EV≈0且不顯著，禁止入卡
A1『ATM跨式開盤進EV+234.75』→下修為+190.6/n=23/去最好日+68.8（同K+全日量濾剔除虧損日的樣本選擇偏差，高估23~40%）
B1『T-1買100-200抱結算EV+147.7』→全56日樣本僅+49.2（t=1.47）、1-5月為負：tick窗口=6-7月regime紅利，數字若直接上卡會誤導3倍
B2『夜盤埋伏結構最優』→降級：EV+36.0是腳層加權、日層僅+25.0；對T-1收盤買無可分辨增益，優勢只剩成本較低與尾損較小；A4順gap週二t=2.05亦降級為證據不足（未校正p=0.0502）
B3『勒式+2倍權利金停損轉正+9.15』→理想化＋成本後歸零：日線停損模擬系統性低估損失（tick教訓：T0突破33日線+99,710→tick−2,660），『停損能救T-1賣方』不成立；A3『週四當沖全數證據不足』亦經拆解修正——買權側日層t≈−3.0顯著為負（與B3賣方鏡像，跨代理互洽）

共同紀律

全輪掃描約560個參數格，多重比較校正後沒有任何正EV達『可用』等級——所有正EV策略上實倉前一律小規模＋樣本外驗證；本頁『相對可用』僅週二買方當沖與週四賣買權當沖兩個，且都掛星號
只看日層t值（同日契約高度相關、契約層t虛胖，如−4.48 vs −1.49）；t<2或樣本<15一律『證據不足』
『去最好一天』健檢必做：本輪買方正EV幾乎全靠7/16、7/27、7/30三個尾部日，去掉後多數翻面或腰斬
理想化數字（日線最高價出場、階梯觸價停利）膨脹2~11.7倍，只能當上限參考、禁止當進出依據
扣成本（日盤來回2.5~4點、夜盤更高）後EV<7點實務當0；收<10點的深價外腳結構上不可賣（成本≥權利金）
賣方持有過夜：每事件保證金報酬率<1~3%、追繳強平未建模——尾部日『抱到結算』的回測假設實際上抱不住，賣方EV系統性樂觀
安全距離一律用|FSP−進場日收盤|分位數校準，不用名目價外%（同日基差約−123點：買權名目距離低估真實距離、賣權高估——注意方向，前輪寫反過）
2026H1是單邊多頭＋高波動regime（6-7月振幅是1-5月的1.8倍）：所有買權/賣權不對稱與方向性結論（含週四賣買權）換regime可能翻號

順延特例日（假日/颱風把結算推到週一/二）

6個順延特例結算日（20260223、20260302、20260504、20260622、20260713落週一；20260407落週二）已自一般週一/二樣本排除。其行為與正常結算日統計上無法區分（振幅834 vs 779點、t=0.43；歸零率67.8~79% vs 72.6%），不構成獨立可交易型態——順延日直接沿用結算日SOP框架即可，不要另立規則。另週四樣本中5天（2/26、4/2、4/30、6/18、7/9）結算跨連假順延至次週一/二：多扛3~4晚theta無超額補償證據（ATM雙買−86 vs 一般+210、t=−1.17不顯著；唯一大贏4/30→5/4跳空+1080是單一事件），跨連假前不建議提早佈局雙買。

資料：期交所 TXO 每日行情與逐筆成交 2026/01/02–07/31（138 交易日、59 結算事件）。點數統計、非投資建議。1 點 = NT$50。回主頁

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週一・週二・週四：結算日以外能做什麼？

💰 報價菜單：先看價格，再想策略

① 距離帶價目表：這一帶的腳今天賣多少錢

② 固定預算反查：同樣的錢，買到的東西差多少

③ 追價 vs 低接：掛便宜單反而虧

④ 夜盤埋伏掛單：收盤後掛折價單等半夜？——別

⑤ 成本速記

⑥ 火箭統計：每天有幾支腳真的從低點往上跑

結算日 vs 非結算日：逐項對比

重點

策略卡

【負對照】買方當沖：開盤買200+點→收盤出

【負對照】配對勒式：收盤賣2%價外C+P抱結算

ATM跨式：開盤買C+P抱週三結算（驗證修正版）

收盤買10-25點樂透腳抱結算

【對照】收盤賣賣權0.5-1% / 1.5-2%抱結算（撿鋼板）

【對照】ATM跨式收盤進→週二收出（賭theta以外的東西）

重點

策略卡

開盤買100-200點桶→收盤出（當沖）

開盤買25-50點桶→收盤出（當沖）

順gap日內（期貨，非選擇權）

雙買近價平/±50抱結算

【負對照】收盤買10-25點→週三開盤出（吃缺口）

【負對照】賣2-3%勒式抱結算（結算日首選帶）

【peso展示】賣4-5%遠帶勒式

【已推翻】週一跌→雙賣2-3%（條件單）

重點

策略卡

開盤賣0.5-3%價外買權→收盤回補（不過夜）

夜盤埋伏：0.5-1%帶雙買抱結算

ATM雙買：收盤進抱結算

收盤買10-25點抱結算（樂透）

【負對照】賣2-3%勒式抱結算

【負對照】賣4-6%遠價外勒式

【負對照】次日2倍停利否則抱結算（10-25點）

【可疑條件單】振幅<中位→賣2-3%勒式

🌙 夜盤埋伏專區（T-1 晚上買隔天結算的契約）

夜收買 OTM 買權 → 抱到結算

雙買埋伏 0.5–1% 帶（C+P 各一腳）

條件版：只做「夜盤漲 30 點以上」的順勢腳

📐 賣方風險錐：進場越早，錐越粗

🔬 這些結論怎麼來的（驗證方法）

共同紀律